兴全300（163407）如何

兴全300（163407）如何？

投资目标：

本基金采用指数复制结合相对强化的投资策略，即采用指数复制的方式拟合跟踪沪深300指数，在严格控制跟踪误差和波动性的前提下，进行相对强化的组合管理。寻找基金资产的跟踪误差较低。长期增值。本基金力争做到日均跟踪误差不超过0.5%，年跟踪误差不超过7.75%，日均跟踪误差不超过0.3%，年跟踪误差不超过4.75 %。

投资理念：

本基金采用指数复制法进行指数投资，并结合相对强化的投资策略，追求接近或超过以沪深300指数为代表的A股市场平均收益率水平，为投资者提供是投资沪深300指数的有效途径。投资工具，力争让投资者充分分享中国经济增长和证券市场发展的成果。

投资范围：

本基金的投资范围为流动性良好的金融工具，包括投资于境内依法发行并上市的股票、债券、权证以及中国证监会批准允许本基金投资的其他金融工具。对于法律、法规或者监管机构今后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后可以纳入投资范围。

投资策略：

本基金采用指数复制结合相对强化的投资策略，即采用指数复制的方式拟合跟踪沪深300指数，在严格控制跟踪误差和跟踪下限的前提下，进行相对强化的组合管理。错误。指数复制法是根据标的指数成分股及其权重的构成构建基金股票组合，并根据标的指数成分股及其权重的变化做出相应的调整。如果基金因特殊情况而无法获得足够数量的股票，基金管理人将采用其他合理的投资方式构建基金的实际投资组合，追求尽可能接近标的指数的业绩。在严格控制跟踪误差、降低跟踪误差的前提下，本基金还将采取相对增强的投资策略，通过基本面分析优化调整指数成分股权重，并辅之以其他增强策略，以提高投资回报率。基金表现。投资回报。

1、资产配置策略：本基金为增强型指数基金。股票投资比例为基金资产的90%-95%。沪深300指数成分股及其另类成分股的投资比例不低于基金资产的90%。 %。除非因分红或基金持有人赎回或认购，本基金将保持相对固定的股票投资比例。通过结合公司投研团队的基本面研究和量化投资技术，控制跟踪误差和标的指数。下面的跟踪误差旨在接近或超过基础指数的表现。

2、股票投资策略本基金的股票资产投资采用指数增强复制策略，即根据沪深300指数成分股基准权重构建股票投资组合，并根据变化进行相应调整成分股及其权重；同时，在严格控制跟踪误差和降低跟踪误差的前提下，基金将剔除或低估一些估值明显高估的标的指数成分股，并辅之以量化增强等辅助增强策略，在以达到增强投资的目的。

（一）指数复制策略（Index Replication Strategy） 本基金通过指数复制策略进行指数投资。通常，指数复制策略是指根据标的指数成分股在指数中的权重来确定其买入和卖出的数量。在买卖成分股过程中，特别是在基金建仓期间，基金可以采取适当的方法降低交易成本。特殊情况下，本基金可以选择其他股票或股票组合来替代标的指数中的股票。这些情况包括但不限于以下情况： 因法律、监管限制或股票停牌等原因，本基金无法投资相关股票。股票； 由于基金资产规模过大，导致基金持有股票比例过高； 标的指数成分股流动性严重不足等。置换遵循的原则如下： 从标的指数成分股及其替代成分股中选择拟置换的股票； 拟置换股票与被置换股票属于同一行业； 拟置换股票具有较好的流动性； 置换后，成分股所在行业在基金股票资产组合中的权重与该行业在标的指数中的权重基本一致； 用于置换的股票或股票投资组合与被置换股票在调查期内的日收益序列的风险收益特征力求高度相关，能够更好地代表被置换股票的收益波动情况； 在同一行业中，如果找不到替代股票或无法购买足够的替代股票，本基金将综合考虑跟踪误差和投资者利益等因素，从标的指数成分股及其替代成分股中选择替代股票或股票组合股票。

根据现行法律法规规定，本基金不能投资基金托管人发行的股票。本基金按照以下原则置换基金托管人发行的股票： 从其他银行股票中选择置换股票或股票组合； 被替换股票或股票组合的权重与被替换股票在标的指数中的权重基本一致； 拟置换的股票或股票组合应力求与被置换股票的风险收益特征高度相关，并能更好地代表基金托管人。已发行股票的收益率波动。如果未来法律法规解除上述限制，本基金可以将基金托管人发行的股票纳入其投资范围。

（2）股权增强策略：本基金在控制跟踪误差和降低跟踪误差、加强风险管理的基础上进行适度增强投资。本基金对个股采取基于基本面的相对增强投资策略，即剔除或减持部分标的指数成分股，代之以其他股票或股票组合，并辅之以其他辅助增强策略，以获得超额投资回报。增强投资将增加投资组合相对于基准的偏差。因此，本基金采用“跟踪误差”和“下跟踪误差”两类指标来监测和评估投资组合，进而约束强化投资，以确保我们力争实现日均跟踪误差不超过0.5 %，年跟踪误差不大于7.75%，日均跟踪下误差不大于0.3%，年跟踪下误差不大于4.75%。

A、基本面增强针对中国股市效率低下以及部分股票估值不合理的情况，本基金将对标的指数成分股与其替代成分股的基本面进行比较。分析并剔除或减持部分标的指数成分股，以达到提升投资组合收益的效果。具体来说，本基金将剔除或减持具有以下一项或多项特征的股票：

基本面较差，缺乏核心竞争力，经营业绩下滑；

当前股价水平明显高于中长期估值水平，且可比公司中，股票相对估值偏高；

股价上涨严重透支了现有业绩支撑的股票；

其他特殊股票，如预计被剔除出指数的股票、面临重大不利行政处罚或司法诉讼的股票、有充分合理理由相信其市场价格被操纵的股票等。

本基金还对沪深300指数成分股及其替代成分股的流动性指标进行评估，在严格控制跟踪误差和较低跟踪误差的前提下，剔除或减持流动性较差的股票。

为满足基金投资比例要求，本基金将对上述已剔除或减持的股票进行置换。该替换策略将遵循索引复制策略中的替换原则。

B、量化增强策略（Quantitative Improvement） 本基金采用Alpha多因子模型，在严格控制跟踪误差、降低跟踪误差的前提下，优化指数成分股权重，作为指数增强投资的参考。

本基金选取价值、成长性、盈利能力、市场特征四大类因素建立Alpha多因素模型。主要因素由一系列单一因素组成。价值因素主要指股票的绝对和相对估值水平，包括市盈率、市净率、市销率、EV/EBITDA等指标；增长因素主要包括上市公司的主营业务。营业收入、现金流、净利润等指标的历史增长和预计增长情况；盈利能力因素主要包括上市公司毛利率、净利润率、净资产收益率等指标的绝对和相对水平；市场特征因素主要包括股价动量/反转趋势、个股规模因素以及其他风格因素。

本基金通过Alpha多因素模型对沪深300指数成分股进行综合评分，并根据评分结果，在严格控制跟踪误差和较低跟踪误差的前提下，确定沪深300指数成分股的权重作为索引进行优化。增强投资参考。

C、其他增强本基金还可以采取以下辅助增强策略，以在控制风险的同时获得超额收益。本基金可投资于预计纳入指数的个股，以及具有新股发行、增发或配股等重大投资机会的股票，以提高基金的投资收益。

3、权证投资策略本基金将综合考虑权证定价模型、市场供求、交易系统设计等多种因素进行权证投资，以提高投资效率，增强基金的投资收益。

4、债券投资策略本基金债券投资部分以保证基金资产的流动性、增加基金投资收益为主要目标。主要投资于一年以内到期的政府债券和金融债券。在法律法规允许的情况下，本基金可以根据审慎原则使用其他相关金融工具来管理本基金的投资组合。

5、股指投资的日常投资组合管理（1）定期调整本基金根据标的指数编制规则和调整公告，在指数成分股调整生效前分析确定投资组合调整策略，并优化调整及时调整投资组合。最大限度地减少因标的指数成分股变化而引起的跟踪误差和向下跟踪误差。

(2)不定期调整

A、若标的指数成分股出现临时调整，基金管理人将密切关注样本股的调整情况，及时制定相应的投资组合调整策略。

B、跟踪标的指数成分股及其替代成分股的信息，包括股本变动、股利、配股、增发、停牌、复牌等重大信息，分析该信息对指数的影响，并根据这些信息确定基金投资组合的日常交易策略。

C、根据基金的申购和赎回情况，结合基金的现金头寸管理，制定交易策略来应对基金的申购和赎回，从而有效跟踪标的指数。

D、本基金参与一级市场新股认购以及上市公司增发或配股。所有获得的股票将在规定持有期后10个交易日内出售，包括标的指数成分股及其替代成分股。股票以及将成为成分股或替代股票的除外。

E、因基金合同约定以外的原因导致投资组合超出基金合同规定的，基金管理人将在10个交易日内进行调整，以符合相关限制。

(3)跟踪误差的监控和管理

本基金对标的指数的跟踪目标是：力争基金净值增长率与业绩比较基准收益率的日均跟踪误差不超过0.5%，年度跟踪误差不超过7.75%，每日跟踪误差不超过7.75%。平均跟踪误差下限不超过0.3%，年跟踪误差不超过4.75%。每日跟踪基金组合收益率与业绩比较基准的偏差，定期在每个月末、季末分析基金跟踪误差的变化情况及其原因，提供优化跟踪误差的基金管理方案。

分红政策：

1、本基金各基金份额享有平等分配权；

2、在符合相关基金分红条件的情况下，本基金每年最多可分配收益6次，且每一基金份额分配的比例不低于每一基金份额可分配利润占收益的60%分配基准日期；基金合同生效未满3个月的，无需进行收益分配；基金的收益分配比例按照收益分配基准日可供分配的利润计算。收益分配基准日可供分配利润是指收益分配基准日本基金资产负债表中未分配利润中未分配利润与已实现收益两者中的较低者；

3、基金收益分配基准日基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后，不得低于面值；

4、基金收益分配方式分为现金分红和股息再投资两种。基金投资者可以选择现金分红或将现金分红自动转换为基金份额进行再投资；若投资者不选择，基金默认收益分配方式为现金分红；基金实行收益分配的，基金分红日自收益分配基准日（即收益分配基准日计算可分配利润的截止日）起不得超过15个工作日。

5、法律、法规或者监管机构另有规定的，从其规定。

在不影响投资者利益的情况下，基金管理人可以在法律法规允许的情况下自行调整上述基金收益分配原则。本次调整无需召开基金份额持有人大会，但应当在变更实施前的指定日期进行。向媒体和基金经理网站发布的公告。

风险收益特征：

该基金是股票型基金，预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。该基金为指数增强型基金，追踪标的指数的市场表现，力求接近或超过沪深300指数代表的平均市场回报。是股票基金中风险级别中等的基金产品。